При цене, в 40 раз превышающей форвардную прибыль, бренд Ferrari, пожалуй, самый дорогой автомобиль, отнюдь не дешев. Акции торгуются на несколько центов ниже 407 долларов за штуку, что на одну пятую ниже исторического максимума в 519 долларов, зафиксированного в июле. В нашей экономике, характеризующейся буквой «К», нет недостатка в состоятельных людях, готовых потратить миллион долларов на автомобиль. Это объясняет, почему аналитики, отслеживающие компанию, ожидают роста выручки ещё на 10% в 2026 году. Мы считаем, что это не единственное, что может помочь акциям восстановиться после недавнего падения.
На недельном графике Ferrari показан практически полный пятиволновой импульсный паттерн. Мы обозначили его I-II-III-IV-V, где пять подволн волны I обозначены как (1)-(2)-(3)-(4)-(5), а внутри волны III видны три более низких уровня тренда. Волна IV выглядит как простая коррекция abc-зигзаг, направленная вниз к уровню поддержки 38,2% по Фибоначчи, где обычно заканчивается четвёртая волна.

( Читать дальше )

Нет, это не заметка «мы ненавидим ИИ». Это технический анализ рынка, который полностью параболичен. Впервые за год каждый индикатор, который мы отслеживаем в Mag7, горит красным, указывая на продажу. Индикаторы не обращают внимания на интерпретации. Это не фундаментальный хит. Это торговля деривативами, с основным акцентом на самоуспокоенность, которую мы наблюдаем на рынках опционов. Сделка с Mag7 стала самой популярной ставкой на планете, и в последний раз, когда настроения были столь однобокими, просадки были некомфортными. К сожалению, сигналы очевидны — время никогда не бывает точным, — но мы ставим на то, что это произойдет где-то между сегодняшним днем ​​и январем.
На этом графике показан Mag-7 в сравнении с S&P500. Суть в том, что превосходство было просто невероятным, и просадки действительно случаются. Мы не ждём события в стиле 22, но почему бы не сделать его как в середине 24 или начале 25?Хедж-фонды очень оптимистично относятся к акциям Mag7

( Читать дальше )

Менее года назад рост выручки Huntington Ingalls составлял 60%. Цена акций составила 191 доллар за акцию, что на 36% меньше исторического максимума в 300 долларов. В мирное время производство атомных авианосцев, атомных подводных лодок и десантных кораблей — это, мягко говоря, невысокорастущий бизнес. Несмотря на этот не слишком вдохновляющий фон, беглый взгляд на недельный график ниже убедил нас, что лучшие времена ещё впереди.
Представленный читателям 13 декабря 2024 года отчет показал, что Хантингтон-Ингаллс был близок к завершению бычьего цикла волн Эллиотта. Его движущей фазой был пятиволновой импульс, обозначенный (1)-(2)-(3)-(4)-(5), где внутри волны (3) были видны два более низких уровня тренда, а волна (4) представляла собой треугольник. Коррекционная фаза, следующая за каждым импульсом, выглядела как плоская коррекция (a)-(b)-©. Волны (a) и (b) уже сформировались в виде простых зигзагов abc, в то время как волна © должна была развиться в импульсную структуру.

( Читать дальше )

Мы уже обсуждали тотальный кризис в индустрии медицинского страхования США в этом году, и с началом сезона отчётности нас ждёт его новый эпизод. Акции Molina Healthcare вчера потеряли ещё 17,5% после того, как компания значительно снизила прогноз прибыли на акцию (EPS) на фоне сокращения рынка и давления на маржу Medicaid. Стоимость акций составляет $161 за акцию, что на 62% меньше рекордного максимума в $424, зафиксированного в марте 2024 года. Лагерь быков утверждает, что акции Molina — выгодная сделка, поскольку людям по-прежнему будет нужна медицинская страховка, а финансовые показатели компании восстановятся, как только ситуация нормализуется. Медведи возражают, что законопроект Трампа «Один большой красивый законопроект» нанес непоправимый ущерб бизнес-модели страховщиков, ориентированных на Medicaid. Учитывая, что в нашем портфеле уже есть две другие позиции по медицинскому страхованию, мы в целом поддерживаем быков. В случае с Molina график волн Эллиотта ниже даёт ещё один повод для оптимизма.

( Читать дальше )

В немецком Бундестаге Фридрих Мерц призвал ЕС к более глубокой интеграции раздробленного европейского рынка капитала и сокращению бюрократических препон. Его видение следующего шага: своего рода Уолл-стрит для Европы. Канцлер Германии Фридрих Мерц в своём правительственном заявлении в четверг дал стратегический обзор того, что он назвал «раздробленным и чрезмерно бюрократизированным» ландшафтом европейских фондовых рынков и рынков капитала. Его заявленная цель: завершение создания Союза рынков капитала. «Нам нужна своего рода Европейская фондовая биржа, чтобы таким успешным компаниям, как BionTech из Германии, не приходилось выходить на Нью-Йоркскую фондовую биржу», — сказал Мерц. «Нашим компаниям нужен достаточно широкий и глубокий рынок капитала, чтобы быстрее и эффективнее финансировать себя».
Сохранение создания ценности в Европе

Канцлер связал этот призыв с настойчивым призывом к Европейской комиссии к последовательной дебюрократизации фрагментированного европейского рынка капитала.

( Читать дальше )

Акции люксового гиганта Louis Vuitton Moet Hennessy сегодня выросли на 13%, удивив рынок положительным органическим ростом в третьем квартале. Однако последние несколько лет были непростыми для компании, чьи акции торгуются на уровне 2021 года, поскольку продажи стагнировали после пандемического бума. Даже после сегодняшнего скачка акции LVMH всё ещё на треть ниже рекордного значения 2023 года. Однако анализ структуры недавнего снижения показывает, что на этот раз «быки» могут быть настроены серьёзно.
На дневном графике выше показана полная коррекция зигзагом ABC, где волна A представляет собой ведущую диагональ, а волна C – пятиволновой импульс. Обе волны обозначены индексами 1-2-3-4-5 и прерываются трёхволновым восстановлением в волне B между ними. Согласно теории волн Эллиотта, после завершения коррекции предыдущий тренд возобновляется. Поскольку до этой коррекции LVMH явно находилась в восходящем тренде, логично ожидать дальнейшего роста в будущем. Если этот подсчёт верен, в ближайшие кварталы можно ожидать новых исторических рекордов, что означает потенциал роста как минимум на 50% от текущей цены около €600 за акцию. Хотя, на наш взгляд, акции немного дороги по коэффициенту P/E, мы уже видели, как разворачивается эта модель, и быкам она понравится.

( Читать дальше )

Динамика роста золота более чем впечатляет. Как мы уже несколько недель отмечаем, текущий прорыв очень похож на прорыв, который мы наблюдали ранее в этом году. Тогда золото выросло примерно на 28%, прежде чем мы остановились. Применив ту же «логику» к текущему движению, мы ожидаем, что золото достигнет отметки $4250/4300. Это было бы почти идеально, поскольку мы достигли бы верхней линии тренда.
В конце апреля золото превысило 200-дневную скользящую среднюю примерно на 28%. Примените те же 28% к текущему уровню 200-дневной MA, и мы получим около 4200 долларов.

( Читать дальше )

Корпорация Intel начала крупномасштабное производство на своем новом заводе по производству микросхем стоимостью 32 млрд долларов США площадью 700 акров в Чандлере, штат Аризона, делая ставку на свой процесс «18A», чтобы вернуть себе лидерство в области передового производства и бросить вызов тайваньской TSMC, как подробно изложила FT в своей новой статье.
«Это самая передовая полупроводниковая технология, производимая сегодня на планете Земля», — заявил Кевин О'Бакли, руководитель литейного производства Intel, хотя он признал, что компании еще предстоит «оправдать доверие наших клиентов». Financial Times пишет, что такие клиенты, как Apple, Nvidia и Qualcomm, проведут тестирование чипов Intel в течение следующих 6–8 месяцев, прежде чем принять решение о покупке. Аналитик Бен Баджарин предупредил: «Наступает момент, когда им приходится решать, готовы ли они к этому или нет».

( Читать дальше )

В то время как Трамп усиливает (а затем отступает) риторику в отношении Китая, голландское правительство просто увеличило уровень конфронтации с Пекином до «11».
Газета FT сообщает, что правительство Нидерландов взяло под контроль китайского производителя полупроводников Nexperia, совершив неожиданный и шокирующий шаг. Газета FT предупреждает о рисках для экономической безопасности Европы после заявления о «серьезных недостатках управления» в компании. Nexperia, европейское подразделение китайской компании Wingtech Technology Co. по производству полупроводников, является ключевым поставщиком для автомобильной промышленности и потребительской электроники. Судебное постановление от 30 сентября впервые задействовало Закон о доступности товаров, принятый более 70 лет назад для обеспечения доступа к критически важным продуктам в чрезвычайных ситуациях. «Это решение направлено на предотвращение ситуации, в которой товары, производимые Nexperia, станут недоступными в чрезвычайной ситуации», — говорится в заявлении правительства, опубликованном поздно вечером в воскресенье, на фоне эскалации торговой напряженности между Китаем и США и их союзниками.

( Читать дальше )

Если вы пропустили, химическая промышленность в последние годы переживает настоящий крах. Акции Dow, Celanese, LyondellBasell, FMC и многих других упали более чем на 70% по сравнению с пиковыми значениями 2021 или 2022 годов. Даже оценка химического гиганта BASF упала почти на 60% с 2018 года. Однако одной из компаний, которая, похоже, избежала этого краха, является Air Products and Chemicals, Inc. Акции APD достигли исторического максимума в $341 ранее в этом году. Сейчас они торгуются на уровне $257, потеряв всего 25%, что является результатом, о котором большинство инвесторов в отрасли могут только мечтать. И действительно, продажи компании, хотя и практически не растут, остаются стабильными, а чистая прибыль даже растёт. По крайней мере, на первый взгляд, Air Products and Chemicals, похоже, неплохо справилась с падением в отрасли. Является ли текущее падение поводом для покупки? Мы так не считаем.
Прежде всего, то, что акции пока не упали, не означает, что этого не произойдёт.

( Читать дальше )